한국 증시의 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진국(DM) 지수 편입이 불발됐다.





(CI=MSCI)


MSCI는 23일(현지시간) 연례 시장 분류 검토 보고서를 발표하고 한국 증시의 신흥국 지수 분류를 유지했다. 선진국 지수 편입을 위한 관찰 대상국(Watch List) 등재도 이뤄지지 않았다.

MSCI는 “한국 금융당국이 오랜 우려를 해소하기 위해 발표한 조치들을 인정한다”면서도 “투자자들은 근본적인 문제들이 완전히 해소되지 않았다고 보고 있다”고 밝혔다.

MSCI는 대표적 이유로“원화는 역외에서 실물 인도(delivery)가 불가능하다”고 지적했다. 원화는 한국 밖 국제 외환시장에서 실물을 주고받으며 결제할 수 없는 통화라는 점을 꼽았다. 

MSCI는 한국 정부가 추진 중인 24시간 외환시장 도입 계획, 역외 원화 결제기관 파일럿 시행 등의 조치를 언급하면서도, 아직 실질적인 접근성 개선으로 이어지지 않았다고 판단했다. 

아울러 지난해 3월 이후 재개된 공매도 제도에 대해서도 개선이 필요하다고 언급했다.

MSCI 지수는 글로벌 투자은행(IB) 모건스탠리가 주관하는 글로벌 주가지수다. 전 세계 펀드매니저와 기관 투자자는 이 MSCI를 참고해 각 나라에 배분할 투자금을 설정한다. 

MSCI는 각 나라 증시를 선진국, 신흥국, 프런티어로 구분한다. 한국은 신흥국에 편입돼 있다. 선진국 지수에 편입된다는 건 경제 규모가 크고 주식 시장이 안정적이라는 뜻이다.

선진국 지수에 편입된 나라에 대한 전 세계 투자자들의 투자 비중이 상대적으로 커 한국이 MSCI 선진국 지수에 편입되면 현재보다 더 많은 외국인 자금이 들어오게 된다. 

한국 증시는 1992년 신흥국 지수 편입 이후 33년간 제자리걸음이다. 2008년부터 본격적인 선진국 지수로 승격을 시도했지만, 번번이 무산됐다.

재정경제부와 금융위원회는 이날 배포한 2026년도 MSCI 연례 시장 분류 평가 결과에 대한 입장문에서 “그간 한국 정부의 외환·자본시장 선진화 노력과 성과에 대해 MSCI도 인지하고 있다”고 했다.

아울러 “일부 과제의 경우 제도개선이 아직 진행 중이고, 완료과제의 경우에도 그 효과를 시장에서 체감하기까지 시간이 더 필요하기 때문에, 금년에는 한국이 관찰대상국에 편입되지 않은 것으로 이해하고 있다”고 설명했다.

재경부와 금융위는 “해외 주요 투자자와의 정례 소통 채널을 신속히 가동해 개선 과제의 실제 활용 상황을 점검하고 현장 피드백을 반영해 나가겠다”고 강조했다.